Wednesday 8 October 2014

大家都知道良药苦口,忠言逆耳。可是大部分人还是比较喜欢听甜言蜜语。
小弟不才,不会花言巧语,
今天写出来的,是没添加糖分的天然药剂。
不管牛市熊市,很多人很喜欢劈头问一句,
XXXX可以买吗?现在可以买吗?
如果你是问这种类型问题的人,
我有个好消息,也有一个坏消息。
先说说坏消息吧。
问这种类型问题的人,完全不适合自己做投资。
因为投资的世界里,是非常现实,弱肉强食的一个世界。
请问大家有没有看过狮子老虎问绵羊麋鹿
“我现在要吃你了,可以吗?”
没有。一个也没有。
金融市场中吃人的大鳄也不会这样问散户。
他们都是看准了后,大口大口吃的。
你可能会觉得自己是新人,所以要征求意见。
让我告诉你,“可以吗?” ,不在是征求意见,是征求许可。
而强者是从不征求许可的。
所以如果你发现你自己想问这类型的问题,那么你必须知道,
在这个森林里,你绝对是只待宰的绵羊
那么好消息是什么呢?
就是现在你清楚知道自己是只没攻击力的绵羊,小兔,麋鹿。
要嘛,你就开始进化,成为食物链的上层。
而第一步就是好好思考如何转换你的问题。
要嘛,你就别进森林玩打猎了,因为你是送羊入虎口。
投资有两种,一种是打猎,一种是耕作。
不适合打猎,可以往耕作方向走。
如果你想继续作为绵羊麋鹿去森林里打猎,那么我祝福你有足够的肉去喂饱这森林中的豺狼猛兽。
-- 蚂蚁小弟

Wednesday 30 April 2014

单单看价值和价格会有什么盲点?


一瓶矿泉水,它的价值是什么?价格又是什么?
1.处于一个到处可以买到水的人,一瓶矿泉水,可能就只值1.80
2.一个人处于沙漠,快要渴死的时候,他却可能出价百万
我们看到变动的是价格,
可是矿泉水能够提供给人的价值,
其实还是一样,就是解渴。
水,油,金,食品等等,这些commodity的价值,其实是不会改变的。
这些东西,该喝的喝,该烧的烧,该吃的吃。
该干嘛就干嘛去。
它们的价值不会改变,可是价格却会随着情况波动。
当有人不断强调:
”在钱的供应量增加的情况之下,commodity的价格将水涨船高“
这个说法是无可厚非的
不过,这是单单看价值和价格的一个盲点。
然而,为什么世界富豪巴菲特却说买金不如买公司呢?
为什么他偏偏指向金,却没说到水,石油等等其他commodity呢?
这位单单一餐饭就已经叫价百万美金的老人家看到了什么?
个人认为,看破了盲点和没看破盲点的分别,会影响你一生的财富。
希望大家能从巴菲特的智慧中获益。

http://finance.fortune.cnn.com/2012/02/09/warren-buffett-berkshire-shareholder-letter/

Saturday 9 June 2012

继续分享Robert Kiyosaki -- ESBI

答应了蛙要些中文版的:
这是之前在“Finally Meeting Robert Kiyosaki” 写的部分:

1. ESBI income quadrant. The BI side are generous people and they create job. They take risk and get rewarded for it. The ES side have less control and are very dependent. ES sells their time for money. BI buys time to create more value. Robert hopes that there will be more BI. Because BI will make better product and charge less.



ESBI 这四个不同的收入象限,分别是Employee雇员,Self Employed自雇人士,Business生意,Investor投资。
大部分的工作,都是BI象限制造的。
我们可以看到BI所制造的工作机会,并不只是限制在于他们雇请员工。
他们还甚至制造工作机会给自雇人士。
怎么说呢?

举个例子说,如果没有Apple所制造的iphone,那么目前售卖iphone的店,售卖iphone周边产品的店,甚至以制作iphone的程式的,是否也没有了这份工作呢?
而Apple无可否认,是以B和I合作开拓的。当然,他的成功少不了里面辛勤工作的E,以及不少以S形式和它合作的(比如说律师的咨询)



BI,他们接受风险,并为此而获利。
讲回Apple,他们制造iphone的时候,市场上是没有这样的电话的,而且设计简单得没有其他电话比它更简单。之前也没有人出产过这样的电话。那么,当初谁可以保证iphone是包赚的呢?当时的风险,是最高的。而属于B的生意人做了这样的决定,而属于I的投资者又冒着这个风险做了这样的投资。当iphone大卖的时候,很自然的,获益最大的,也自然是B和I。

话说回来,投资在Apple的人,其实又有多少个人懂得这些技术上的细节呢?实际上在做设计,制造产品的,是不是一群工程师,专业人士呢?可是由于这些人士,在前期是受雇的,他们是先被付费的,所以他们的风险是很低的。即使iphone不大卖,他们还是一样出粮。拿了的报酬也没可能还回去的。

ES是依赖性比较高,以及控制权比较低的。怎么说呢?
不懂大家会觉得当任何挑战甚至经济风暴来临的时候,一家只有一个顾客的公司中招的几率比较大,还是一家有十个顾客的公司中招的几率比较大呢?
当然,一家有一百个甚至一千个顾客的公司,又觉得怎样呢?

E,实际上就和一家只有一个顾客的公司一样。而所谓的顾客就是E的老板。所以E的依赖性和控制权是非常低的。S也不例外,最多也只能算是有十个顾客的公司。当然,也有一些S的自雇人士辩说他们的顾客超过十个。其实十个只是一个说法。主要是要带出S的限制,是顾客群到最后还是某个圈子内的。比如说有些生意人是做街坊生意,就是这样的意思。

ES,主要是以时间换取金钱。而BI呢,则是以金钱换取时间以让他们的时间可以花在制造更多更大的价值。

Robert希望有更多人会走BI的路,因为BI会制造更多的工作机会,也会制作更高的价值的产品并以更低的价格销售。BI的存在,会让世界更美好。

Thursday 7 June 2012

Robert Kiyosaki的分享和心得

最近对Robert的了解又深了。

他一直都说,BI的人,是会不断的制作更好的产品,以更低的价格带给这个世界。
有时候,这个并不是价格战。
怎么说呢?
比如说我制作的产品,value比以前的产品大10倍,可是我却以比以前的产品贵3-5倍的价格卖出。
不断的制造value给别人,让别人付比你所制造的value更低的价格。
这就是我不间断要进行的。
比如说,很多东西目前还停留在单机世界。
当然,大家可能不相信或者看不到。
不过,只需要简单的把单机世界的东西,带入网络或者云集世界就行了。
这个过程中所产生的价值,可以是爆炸性的。

还有一点领悟,是Robert不断的强调一样东西,就是政府要你做的东西,你跟着做,就会被奖励。
比如说他所投资的油田exploration公司。就会享受不少政府的津贴
当然,也有一些东西政府不想你碰(在税务上惩罚你),比如说美国买卖黄金白银是要中tax的。他就更加要做。他不断的赞新加坡政府聪明,不tax黄金白银。我有十足把握他的黄金白银都在新加坡买的咯。

目前很幸运的,自己的生意范围得到政府注重了。并且政府也设定了目标。接下来就要不断的去销售。当然,接下来也在准备着朝向免税的方向走去。很巧的,有两方面是政府有兴趣的,而我又涉足的。一是Green;一是ICT。所以会着手准备MSC。同一时间也看看可以怎样得到一些青青的粮草。

最后,Robert也有提到很重要的,就是serving others。
我自己的领悟,是把serving others,以及steve job的find your passion结合。
就是你在什么方面是很有passion要serve others的。
可能以前单一的做有passion的,或者单一的做serving others都会略嫌不足。
当两者结合的时候,那个力量,就好像核能,只是两个核子相撞的力量,会引发连串的爆炸。

暂时分享这么多。

Wednesday 6 June 2012

Hartalega 的Warrant

它的Warrant的资讯如下:

转换价:RM4.14
期限:2015年5月29日
转换比例:1换1

今天看到有买家出价RM0 .605。我马上把所得到的免费Warrant都卖了。

然后再把拿到的钱直接买入母股。(RM3.76)

虽然这样会冲淡股权。可是RM0.605的warrant价,未免高了许多。
转换价是RM4.14,加上WA价RM0.605,这些人相等于在用RM4.745来买。
也就是等于以前的RM9.49了。
溢价差不多接近RM1了(RM4.745-RM3.76=RM0.985)
我还是宁可卖掉warrant然后用RM3.76来转去母股。
当然量就少很多了。

只是分享自己的决定。毕竟如果有人大量的以RM0.605收购这个warrant,也有他们的考量。

如果Warrant的价格回跌到RM0.30或以下,我会考虑把转换去母股的份量再次回购Warrant。

PS:蛙,萝卜仔的分享会补上中文的 Smile

Friday 1 June 2012

Finally Meeting Robert Kiyosaki

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Thanks to a dear friend of mine, I got a VIP ticket to NAC 2012. And then I got myself a seat in the very first row Smile

The experience is like Robert is talking to me the whole session, because he is standing right in front of me, literally.

What he talk about, he already written them in words in his books. He’s just trying to explain everything again, but in a very short time.

Let’s review a few of what he shared:

1. ESBI income quadrant. The BI side are generous people and they create job. They take risk and get rewarded for it. The ES side have less control and are very dependent. ES sells their time for money. BI buys time to create more value. Robert hopes that there will be more BI. Because BI will make better product and charge less.

2.Infinite Return. The concept is no money down. When you can have a no money down deal, then your return on investment will be infinite. Although in the example that Kim Kiyosaki shared, they still need to put some money down in the first two years. But after that they get it all back and it becomes no money down.

3. Asset vs Liability. In Rich Dad’s point of view, anything that takes money from your pocket is liability even though in accounting they call them asset. Things like car, houses that you stay in, these are liabilities. Asset is something that put money in your pocket. A money making business, real property rental, book royalty, etc, these are the asset. And its always the rule in Monopoly, 4 green houses, 1 red hotel. Rinse & Repeat.

4. Financial education is important. Traditional education just doesn’t make the cut. The banks & government are creating this massive inflation that robs and rip off everyone. These people keep printing money and makes money worth less and less until its worthless. Sooner or later, another round of financial crisis will hit, as Robert predicts, it will be 2016. Brace yourselves.

5. The basics 5G’s. Gold, Ground, Grain,  Gasoline & Guns. These 5 basics things are Robert’s favorite. Because no matter how bad things turns, these 5 will always be needed.

Do you want me to share more?
leave a comment and give your support Smile

Monday 30 January 2012

那些年买入的Hartalega (5168.kl)开翻了。

不知不觉的,原来在那些年买入的第一批Hartalega (5168.kl)已经开翻了
是小弟续CIMB (1023.kl), LPI (8621.kl)后的第三支开翻股。
参详了他们的一个共同点,就是都有派过红股,股息则是联昌的DY比较差。
而买入他们的时候,主要看到的是他们的成长和优势。
买Harta的时候大约4%的DY看来好像很低,可是过后的股息其实比股价更早开翻。

Harta在2010年12月封关才RM5.34
Harta去年12月封关是RM5.84
不算股息的话,才大约10%
还好股息是有4%++

现在1月快封关的前一天已经RM7.19
大约是23%

承一位朋友的贵言,如果今年的股息能够做到7788出来的话,那么用今天收市的RM7.19算,股息还是4%++

我想起了夜大的common dy, uncommon dividend

在越来越多朋友考虑减持的同时,我除了劝说不要轻举妄动之余,就是进行集中火力。
这一次的收获是来自把鸡蛋放在一个篮子,并把这个篮子看好。


最近的进展相信是马来股东的离婚纠纷被逼卖票已经解决了。比较期待的,是接下来会派多少股息呢?

在此也感谢教导和指点的朋友,小弟才会有如此的成绩。

Friday 20 January 2012

Published with Blogger-droid v2.0.3

Friday 9 September 2011

手套公司最新6季业绩

以下是5家手套公司的最新6季业绩的每股盈利(EPS):

image

当中,Supermx,TopGlove和Kossan的盈利都一季比一季低。只有Harta的业绩是差不多每一季都在增长。而Latexx则在最新的两季取得成长。

以下是六家公司最新4季的Profit Margin比较:

image

我们可以看到Harta优越的Profit Margin一直得到保持。同样的,Supermx,TopGlove和Kossan的Profit Margin则一路降低。Latexx则在最新两季的Profit Margin得以保持在13%左右。

以最新4季的EPS来计算PE的话,

TopGlove :22.7
Harta: 10.1
Supermx:8.2
Latexx:5.8
Kossan:8.8

Saturday 3 September 2011

Hartalega AGM Slides

没出席贺特佳AGM的朋友可以到官网下载当天的slides。

http://www.hartalega.com.my/index.php?p=contents-item&id=156

Wednesday 31 August 2011

关注债券走向

从以下的列表,我们可以看到世界各国的10年债券走势。资料来自这个网站http://www.tradingeconomics.com/bonds-list-by-country

world 10yr gov bond

当中的数字,是指债券的利率(yield)。也就是说目前希腊的债券的利率是17.86%,从去年的10.48%起了737个基点。

在这里小弟稍微解释一下债券的一点概念。当然债券可以有很多种发行的方式,这里只提简单的一种。

如果A君发行面值100元,为期1年的债券,然后以97元卖给B君。这样的话,B君就是以3.09%的利率买入这个债券了。Formula是(1-(100/97))* 100%

也就是说,当债券的利率大涨的时候,它的卖价就是相对的下跌。在17.86%的利率来看,100元面值的售价就是84.80左右。

如果我们查看利率涨幅最高的5个国家(债券跌最多),我们会看到的是:
Greece
Portugal
Ireland
Italy
Peru

利率跌幅最高(债券涨最多)的5个国家则是:
Indonesia  
South Korea   
New Zealand  
Norway
Australia

可以清楚看到的,是钱是一直从西方流向东方。
或者说债券市场认为东方还债的能力加强了,而西方的还债能力则降低了。

那么这次的主权债券危机,东方是否真的能够安然度过呢?

至于马来西亚的情形:

malaysia-government-bond-10-year-yield

我们的债券也一路走低。债券利率最低的两个点分别是2007年5月和2009年1月。前者是股市在高点,而后者则是股市在低点。利率最低时也是债券价格最高,买家愿意付高价。

债券的两个高点则是2006年7-8月以及2008年7-8月。前者是股市在2006年的低点。而后者则是2008年股市下跌中途。利率最高的时候也是债券最便宜的时候,卖家愿意低价卖出的时候。

我们可以看到债券市场和股票市场有完全相反的时候,也有一致的时候。然而,以上的最高和最低点,往往都是在情绪高峰期出现。那么,债券市场是否可以作为马来西亚的情绪指数来参考呢?

Friday 5 August 2011

浅谈股灾

美国昨晚跌了512点,或者是-4.31%
KLCI开始最低的时候大概是跌30点,或者是-2.x%

回顾历史,每一次的风暴都会有一个关键点,就是资金供应吃紧。
只要资金的供应出现吃紧的情形,就会造成恐慌,进一步造成许多人紧握现金。
然后就在那么的一瞬间,资金的流通几乎停止了。(实际上是不会完全静止,只是相对看起来停了)
这个时候,往往紧接着发生的,就是有些人后知后觉的发现他们并没有足够的持有能力,holding power不够强,而需要紧急出售一些东西。这里说的,可以是股票,可以是债券,也可以是房产。
因为银行都很喜欢下雨的时候收伞,这种时候可以说是没有人可以借到钱来买东西。结果造成紧急出售的价格迅速的滑落。这就是股灾的开端。

接下来股灾会去多深,就要看之前大家的leveraging,杠杆去到多少。上一轮的风暴,油价可以从百多跌到四十左右,很大的“贡献”就是来自deleveraging,反杠杆。反杠杆的发生会来自两方面,一是预期经济衰退而导致投资收入减低,所以减低杠杆以减少需付的利息。另一种则是因为资产的市价下跌而造成杠杆上限滑落,俗称Margin Call。

美国的双底趋势看起来已经很明显。
问题反而是对于我们会有怎样的影响?

马股现在讲它高,其实也不算很高。
当然,发生股灾的话,是永远低还可以再低的。
至于大家一直都说房地产泡沫。小弟反而不认为会是最大的原因。
我们的源头,还是要指向政府。
因为就算是房地产的泡沫,也是政府的一系列project所带动的。
所以在马来西亚的情况来看,资金链的源头,还是由政府带动。
也就是说,关键是这些project,尤其是MRT会不会出现变卦。
一旦政府的project出现变卦,就会连锁性的影响房价,进一步影响银行业,再扩展到股市。
续08后的大风暴就无法避免了。

而政府是否能够稳定的执行这些project呢?
答案是难以确定的。
在这里,小弟只是指出一点事实。
如果大家去探访马来西亚的中小学,找那些刚刚兴建新校舍的。
大家会发现很多落成的新校舍不能使用,原因是没有桌椅。
而之前一些网友批评说目前的头头满口泡沫。
若事情的发展显示出政府在执行能力出问题的话,马来西亚专用的完美风暴“Perfect Storm”就会无法避免了。(之前的第三个产业只能借70%基本上就已经减低了杠杆。个人的看法是即使完美风暴来临,也不再像97-98那个状况了)

祝福大家

Wednesday 16 February 2011

听阿林哥讲故事的吹水茶会

德信将在本月20号星期日下午3点至5.30在 Petaling Jaya的 Eastin Hotel 举办茶会(酒店地址在贴下),欢迎各位股东和investalks 的坛友踊跃出席,和阿林哥交流及听他谈兵法讲故事。要出席的请sms 或打电话给 Mr. Teoh 012-3820106. 也可电邮  tyteoh66@gmail.com 。

注:参加茶会是免费的,费用阿林哥会资助。报名只是为了会场的安排,用投资论坛的笔名或真名报名都没问题。

   :这是非正式会议,没有服装限制,只要穿着整齐就可以了。

   :不想打电话的同志,只要在本楼说要出席也是可以的。

Tea Party with Ah Lim Ko

DXN will hold a tea party at Eastin Hotel of Petaling Jaya from 3 to 5.30pm on Sunday, 20 February 2011. All share holders and friends from Investalks are welcome to meet Ah Lim Ko to exchange idea with him and listen to his thrilling stories / Sunzi art of war. You can sms or call  Mr. Teoh 012-3820106. Or email to tyteoh66@gmail.com 。

Note: participation of the tea party is free of charge, Ah Lim Ko will sponsored the cost. Registration is just
         to ease the venue arrangement. You may use nickname in this forum or your real name to register.

       : This is an informal meeting, you can come with free but decent dressing.

       : For those who do not wish to make telephone call, just indicate in this forum you wish to come
         is accepted.

Address of Eastin Hotel:
13 Jalan 16/11, Pusat Dagang Seksyen 16
46350 Petaling Jaya, Selangor, Malaysia
Tel:+603-7665 1111

Eastin PJ

Friday 11 February 2011

久违了,技术分析

这几天大盘杀跌,杀得非常凌厉。PBBANK O1的跌势加上马币的下跌让人相信是外资的撤离。既然大盘杀跌,我们更需要冷静的拟定对策。千万别因为一两天的跌势就慌了。

如果以2010到2011整整一年的Fibo来看,其实149x 正是个支持点。过后下一站就到1450左右了。即使下跌到1450,其实整个KLCI也还跌不到10%。目前的200天平均线停留在1424左右。

klci1

klci2

其实MACD和Stochastic双双在154x点左右的时候已经给出警讯。1月21-24号的交易日已出现所谓的死亡交叉。可是过后的一波小反弹让大家有无限的想像和憧憬。所以在8-9号的3B成交量后就杀跌了。

个人看法:

如果这次的熊来了只是个调整而不是转势,估计最糟糕应该会是在1442-1449这个范围内。要是调得凶一些,甚至会像去年5月的时候那样跌破200MA。个人会等待Stochastic出现W型的双底时再判断是否进场。目前小弟已把投机部队撤离,也进一步把指数相关的股项减磅或者撤离。

TWS,IOICORP卖完了。
CIMB减磅,减持1/3。

之前现金的比例是4-5%左右,目前提升回10%的水平。

3家公司的油棕产量比较- SIME,IOICORP,KLK

cpo output

上图是三家公司的CPO产量比较。我们可以看到其实即使IOICORP和KLK加起来才差不多SIME的一半多些。

IOI和KLK的产量距离慢慢收窄了。

更重要的,是你可以看到11月是油棕产量的高峰。11月过后,你就会看到产量一直下跌到2-3月左右。然后差不多下半年就会开始回升。

最近我们不断的看到新闻以种种的理由说油棕歉收。没错,那些理由的确是成立的。不过上图也告诉我们,相同的事情,其实每一年都不断发生着。

油棕现月期货的价格也是在年尾开始涨的。(可以说市场已经很清楚这种趋势?)

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