交易衍生产品和直接交易的根本分别

我们都知道衍生产品是一种杠杆工具。可是交易、买卖衍生产品和直接交易的根本分别不是在于杠杆。而是在于衍生产品不直接影响供求关系。比如说一个股票的衍生产品，窝轮。无论你买卖多少，都不会影响母股的价格。而且也不会减少或增加母股的流通量。同样的，期货这些衍生产品也是不会直接影响它底下的产品，比如说期指不会影响综合指数的趋向。毕竟综合指数的走势目前是由30只成份股所决定的。对于资金庞大的投资者，其实衍生产品就提供了一个好处，就是能悄悄进场或退场而不会对价格引起重大的影响。

其实信托基金也未尝不是这样的。当一家有能力发信托基金的投资银行想要卖掉手上的庞大数量股票的时候，其实最不影响市场价格的方法就是打包成信托基金出售了。当然，这样它也要承担销售的另一些费用。不过如果数目庞大，在市场难以在不重大影响价格的情况下脱手，那么这也算是一种比较好的方式。这样的角度去看，其实信托基金是属于零杠杆的衍生工具罢了。

当然也有些party是希望他们能够影响价格，并且靠影响价格来牟利。这些我们通常称为庄家集团的，反而不热衷于衍生产品。当然这不代表他们不会大量的买卖衍生产品。而是要得到母股的掌控权后，衍生产品才有意思。不然的话，反而会被刷掉。