蚂蚁对伦平保险的一点看法

其实有些朋友对伦平扩展，开新分行而感到乐观。小弟却不是这么看的。他开的分行的作用是什么呢？如果需要开多分行，那是不是代表伦平并没有好好利用互联网呢？看看MYEG吧，虽然这家公司我不会说值得投资，不过它已经提供了非常方便的平台。会不会进一步对伦平的火险造成威胁，现在虽然言之过早，可是如果伦平看不到这个商机/危机的话，会不会重演类似传统百科全书被CD,DVD,甚至Wikipedia取代的事情？
Maybank目前还拥有这么多客户，就是虽然他的counter service sucks big time，可是它的Maybank2u却遥遥领先，为Maybank建立了一个无形的护城河。

根据小弟之前所贴的资料显示，5年来火险在马来西亚的总premium改变是：5.3%，1.9%，2.5%，2.5%，7.2%（04-08）
在07-08年有个大幅度的上升。
如果我们拉平这些数据，取其平均值是3.88%
也就是说04-08全马的火险在过去的5年平均每年只是成长3.88%

再看看伦平04-08的Gross Premium的Growth：
2.4%,15.5%,11.8%,16.5%,16.2%
取其平均值是12.5%

伦平在火险06-08的市场占有率：
6.3%，7.4%，8.6%

这样看来，伦平的这几年的Gross Premium和马来西亚火险的Premium的成长并不一致。
如果伦平这几年的火险所带来的Premium的比重的变化不大，那么就比较简单，就是说伦平有能力在平均每年增长3.88%的总premium中，抢到比其他业者更大的部分。
个人的看法，要投资伦平，而不是投机伦平的话，我们得搞清楚，伦平抢得到更大部分的原因。因为一旦这个优势出现问题，就是伦平的增长出现问题了。如果这个优势，就是伦平跟大众挂钩的话。那么大众的业绩的增长放缓，也代表着伦平的业绩放缓了。

另外按照火险的低成长，伦平即使再有竞争力，迟早也会面对行业的增长问题。比如说如果行业现在第一年的Gross Premium是RM100，第二年增长变成RM104，以伦平的占有率来看，第一年将分得RM9，第二年如果它增长有15%-20%那就是从市场增长的RM4中抢得大约RM1.35-1.8左右。也就是说行业增长4%中的30%-45%都被伦平抢去了。基于普险的性质，小弟认为抢掉其他公司现有客户的情形会属于比较低的贡献。

之前有人说伦平吃不完大众分给它的蛋糕，这个说法我觉得还有待考证。

对金融业有兴趣的朋友应该好好利用中央银行提供的资料。这些资料让散户很容易很清楚的看到好像保险业的市场份额分布。让我们更容易的评估一家公司的竞争力的结果。